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关注点二：上交所可暂停单只或多只科创板证券出借

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《实施细则》明确，上交所对科创板证券出借约定申报进行实时撮合成交，生成成交数据，并对中国证券金融公司和出借人的账户可交易余额进行实时调整。当日交易结束后，中国结算）根据上交所的成交数据，对通过约定申报方式达成的科创板证券出借以多边净额结算方式进行清算交收。

同时，上交所可以根据市场状况，暂停单只或全部科创板证券参与科创板证券出借。出借人在开展科创板证券出借过程中发生重大风险事件的，上交所可暂停或终止为其提供科创板证券出借服务。

关注点三：四类券商可作为出借人

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《实施细则》指出，符合四类条件的证券公司，可以作为借入人通过约定申报和非约定申报方式参与科创板转融券业务：

一是具有融资融券业务资格，并已开通转融通业务权限；

二是业务管理制度和风险控制制度健全，具有切实可行的业务实施方案；

三是技术系统准备就绪；

四是参与科创板转融券业务应当具备中国证券金融公司规定的其他条件。

战略投资者在承诺的持有期限内，可以向中国证券金融公司借出获得配售的股票。中国证券金融公司可以根据市场需求，将借入的战略投资者配售股票出借给证券公司，供其办理融券业务。

借出期限届满后，中国证券金融公司应当将借入的股票返还给战略投资者。该部分股票归还至战略投资者后，继续按战略投资者获配取得的股份管理。中国证券金融公司根据市场状况，确定可以参与科创板转融券业务的标的证券名单，在每一交易日开市前公布。证券公司向中国证券金融公司借入证券用于融资融券业务的，需使用证券公司融券专用证券账户。

关注点四：市场化的费率、期限，降低保证金比例

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《实施细则》通过约定申报方式参与科创板转融券业务的，转融券费率应符合两个要求：

一是借入人申报的费率=出借人申报的费率+科创板转融券费率差；

二是借入人申报的费率不得低于或等于科创板转融券费率差。

科创板转融券费率差按中国证券金融公司公布的标准执行。中国证券金融公司可以根据市场供求等因素调整科创板转融券费率差。

同时，中国证券金融公司可根据借入人资信情况和转融通担保证券、资金明细账户的资产情况，按照一定的综合比例，确定对借入人开展科创板转融券业务应收取的保证金。应收取的保证金比例可低于20%，其中货币资金占应收取保证金的比例不得低于15%。

上交所相关负责人表示，为提升出借人和借入人参与科创板转融券业务的意愿，满足参与者双方多样化需求，在科创板推出市场化的转融券约定申报方式，引入市场化的费率、期限确定机制，并降低保证金比例及科创板转融券约定申报的费率差。

关注点五：科创板证券出借、转融券业务效率提高

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值得注意的是，通过约定申报方式达成成交的，上交所对出借人、中证金融、借入人的账户可交易余额进行实时调整，从而使借入人可实时借入证券，办理相关业务。

具体来看，中国证券金融公司按照一一对应原则，对科创板转融券约定申报实时撮合成交，生成科创板转融券约定申报成交数据，并实时发送上交所。对科创板转融券非约定申报，仍按照现有规定执行，采用盘中申报、盘后一次性按比例撮合成交，中国结算日终根据中国证券金融公司直接发送的成交数据进行证券划转。

而对于约定申报的，上交所可对上中国证券金融公司和借入人的账户可交易余额进行实时调整确认，并向中国证券金融公司反馈调整结果。科创板转融券约定申报成交数据要素包括：中国证券金融公司证券账户、中国证券金融公司交易单元代码、借入人证券账户、借入人交易单元代码、证券代码、划转方向、划转数量等。中国证券金融公司接受调整结果后，实时向借入人发送科创板转融券约定申报成交结果和账户可交易余额调整结果。

科创板转融券展期的，展期数量、期限、费率由借入人和出借人按照本规定协商确定，借入人和出借人协商提前了结的，应一次性全部提前了结该笔转融券业务。提前了结时，双方可以协商调整原费率。科创板转融券业务提前了结的，相关权益补偿一并提前了结。权益补偿日需重新计算，其中原转融券归还日为出借人和借入人商定的归还日。转融券展期的，相关权益补偿不进行展期。