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撰稿·浑水调研研究员 申不怵
浑水调研原创评论，转载引用请注明出处！
调研时间：2019年4月25日
调研对象：无锡银行年度股东大会
公司概况
无锡银行（600908）于2016年9月登陆上交所，是江苏六家上市农商行之一。
截至2018年末，无锡银行共设有 1 家直属营业部，3 家分行，52 家支行，61 家分理处，还发起设立了江苏铜山锡州村镇银行和泰州姜堰锡州村镇银行，投资参股淮安农商行、东海农村商业银行。
2018年，无锡银行实现营业收入31.92亿，同比增长11.95%；实现归属净利润 10.96 亿，同比增长 10.11%。
截至 2018 年末，无锡银行产总额1543.95亿，比年初新增172.70亿，增幅 12.59%；存款余额1158.08亿，比年初增加89.82亿，增幅 8.41%。各项贷款余额 753.43亿，比年初增加92.69亿，增幅 14.03%；不良贷款率1.24%，不良贷款拨备覆盖率234.76%。
参会确认
股东会参会登记日当天，浑水调研通过邮件联系了无锡银行，之后电话确认，顺利完成参会登记事宜。
现场见闻
本次股东大会召开地位于无锡市滨湖区金融二街无锡银行大厦。此地为无锡当地金融机构的聚集区，无锡银行周边还有多家金融机构同行。
股东会现场，议案很多，但是程序紧凑。少数议案如董事会、监事会工作报告等无锡银行董事长、监事长亲自宣读，其他一些议案则有工作人员宣读，声音洪亮、字正腔圆。
投票表决环节，工作人员向与会股东展示了透明的投票箱，股东依次走向会场前方，投下表决票。
出席情况
股东会由公司董事长邵辉主持，公司董秘、财务总监以及部分董监高出席。公司在任董事 14 人，出席 6 人；在任监事 9 人，出席 5 人；副行长仲国良、陈红梅，董事会秘书孟晋出席了会议。
由于历史原因，农商行股东较多，持股较为分散。因此，到现场参加无锡银行年度股东会的股东非常多，粗略统计下来，整个会场有一百人左右。根据公告，出席此次股东会的的股东和代理人人数共76人。
不过中小股东人数较少，除浑水调研外，现场还有一位小股东。
议案分析
本次股东会一共有15项议案，主要是一些程序性内容，包括董事会报告、监事会报告等。根据公告，上述议案已经全部获得通过。
现场交流
股东会召开前，参股股东如有疑问或是发言，需要提前登记。浑水调研登记了几个问题并获得公司回应，另外一位小股东也登记了一个问题。
制造业不良贷款的情况。2018年，无锡银行制造业贷款余额为178.61亿元，占比23.71%。主要原因是经济结构转型升级过程中，部分企业受到环境的影响，且无锡银行服务的对象主要为中小微企业，面对复杂的经济金融环境，应对市场冲击的能力不足。
对公业务资产减值损失7.51亿元，同比增长近100%。公司回应称2017年，无锡银行按照监管要求对资金业务计提了约3亿风险准备；2018年，资金业务的计提准备比较小，因此当年大部分的计提就应用于对公、对私的计提。
公司业务毛利率下降。2018年，无锡银行公司业务毛利率为35.12%，相比2017年下降了11.21个百分点。公司回应称对公业务当年拨备计提力度较大，所以毛利率较上年下降。
同业资产大幅增加。2018年，无锡银行存放同业款项84.45亿元，同比增长132.93%。无锡银行回应称，2018年资产端的贷款投放规模一定程度上，受到了地方监管的管控，除投放贷款外，剩余资金大部分都用于增加了同业资产。
村镇银行亏损的原因以及对村镇银行经营的规划。无锡银行发起了两家村镇银行，持股均为51%。2018年，铜山锡州村镇银行和泰州姜堰锡州村镇银行分别亏损3532.38万元、501.15万元。
亏损主要是地区的相关风险因素，不良贷款造成前期经营出现了一些困难。针对上述情况，无锡银行2019年年初向上述两家单位重新选派了工作经验丰富、具有较强开拓精神和综合能力的优秀干部。
重点加强了对两家单位人员、机制、培训、内部考核激励等方面的支持。总行相关部门也重新制定了村镇银行支持与管理的一些规定，从今年一季度情况看，有明显好转。铜山村镇银行业绩发展比较快，姜堰村镇银行不良处置比较良好。