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4月29日，苏宁易购发布2019年一季报。数据显示，今年1-3月苏宁易购实现营业收入622.42亿元，同比增长25.44%；全渠道商品销售规模为869.26亿元，其中线上自营商品销售规模同比增长40.87%。一季度，苏宁易购实现归母净利润1.36亿元。
进入2019年，标志着智慧零售大开发战略迎来新一轮的成长周期。早在年初的集团动员会上，苏宁掌门人张近东就提出了“极智”的发展要求，既要有发展速度，也要有发展内涵。苏宁正通过一系列的改革与创新，不断深入消费领域的各个环节，促进多业态生态圈的良性发展。
业绩稳健 智慧零售获券商看好
一季度，苏宁易购延续良好的增长势头，线上线下齐头并进。一方面，苏宁加码场景布局，截至2019年3月底，苏宁易购合计拥有各类自营及加盟店面12329家，一季度新开1501家；另一方面，“拼基地”、“苏小团”等业务的上线，为场景互联时代增添了新的流量入口，截至 3 月 31 日，苏宁易购零售体系注册会员数量达4.22亿，移动端订单数量占线上整体比例达到 94.93%。
（图：苏宁小店第5000家落户成都）
在资本市场方面，今年以来苏宁易购股价上涨幅度较大，截至4月底股价涨幅达28%。此外，凭借一季度的亮眼表现，苏宁易购获得多家机构的青睐，众多券商给予买入评级。
西南证券认为，公司完善全渠道布局，推进全场景零售发展，销售规模保持较快增长，物流、金融业务稳步提升，同时商品结构调整及供应链优化使得毛利率改善。
光大证券认为，报告期内公司线下渠道扩张战略持续推进，公司有望受益于地产回暖与家电销售复苏，维持“买入”评级。
商贸估值修复 消费蓝筹获外资关注
随着春节过后A股迎来上涨行情，大量资金得以回流公募市场。从基金配置来看，消费、医药等领域一季度获显著加仓。一系列减税降费及节能减排、以旧换新等促消费政策的落地，使得商贸零售板块得以修复，基金配比有所上升。
据光大证券研报显示，2019Q1商贸零售行业的基金重仓持股总市值为184.13亿元，占基金重仓持股总市值的1.91%；商贸零售行业总市值占A股总市值的1.53%，基金整体高配0.39个百分点。
作为零售行业的代表，苏宁易购一季度同样获得基金加仓。数据显示，今年一季度苏宁易购基金持仓数达54个，持仓市值共计13.95亿元，较2018年四季度增加6585.63万元，无论是基金持仓数量还是市值都位居商贸零售板块前列。
此外，优异的业绩表现，也让苏宁持续获得外资关注。Wind数据显示，截至一季度末，苏宁易购获陆股通持股约9009万股，较年初净增加约2670万股。
国信证券认为，苏宁易购当前多业态、线上线下齐发力，零售云、苏宁小店等新兴业态展店迅速，有望持续形成规模效应。
申万宏源认为，苏宁易购智慧零售战略进入红利释放期，线上实现流量聚合和品类扩展，线下构建差异化消费场景竞争优势，零售云赋能深化，加速下沉低线城市及乡镇市场，物流和金融等业务完善生态闭环，整体盈利能力提升。
如今的A股经过一季度的上涨后，走势有趋于平稳的倾向。业内人士建议关注具有高成长性的权重股，比如估值优势显著，行业地位突出的头部企业，因此苏宁接下来的表现足以令人期待。
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