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图片来源：海洛创意
记者 刘沥泷
编辑 宋烨珺
第一批私募历经市场牛熊转换，承载着众多市场“老人”的期盼，也确实上演了一幕幕的造富神话。
最为值得惋惜的是，部分私募曾经风光一时，离梦想近在咫尺，却最终与之失之交臂。
10家私募难守昔日辉煌
梳理第一批阳光私募成立至今的表现来看，其中不少私募曾经盛极一时，而后却跌落神坛，再无往昔风光，典型的如成立于2007年4月的民森投资。
由于其董事长蔡明曾有过出色的投资业绩，民森投资在成立之初便备受关注，公司早期的发展也是不负众望，在2015年上半年便成功跻身百亿私募之列。
只是，好景不长，伴随着2015年股市暴跌的开始，民森投资旗下产品净值遭遇了大幅回撤，公司2015年成立的部分产品更是损失惨重，当年4-5月成立的诺亚一、二、三号产品，截至次年6月15日，累计亏损率均超过了四成，随后净值停止更新。截至2015年年底，民森投资已经黯然失守百亿规模，并且至今未能重新上榜。
宏信证券FOF负责人林绍丰指出，私募投资者追求的都是绝对收益，一旦私募旗下产品净值大幅下滑，除了由此导致的规模收缩之外，投资者的集中赎回往往也会随之而至，进一步加剧该私募管理规模的锐减，而且其后续的募资也会受到很大影响，因此很多经历过产品业绩大幅回撤的私募都很难重新做大。
与民森投资类似的还有由原长盛基金的基金经理田荣华于2007年6月创办的武当投资，2015年遭遇重挫后，公司发展陷入停滞。明星基金经理石波、常昊创立的尚雅投资也是2015年后风光不再。
还有部分私募曾力压群雄夺得年度阳光私募冠军，但也没能守住高光时刻。
2008年，在大熊市的背景下，金中和投资以23.97%的收益率成为该年度私募冠军。然而，由于两位核心基金经理投资理念差异较大，2010年，邓继军选择单飞，成立泰达鼎晟，曾军则继续留在金中和。分道扬镳后的二人一直表现平平，金中和投资也再无特别突出的业绩。
曾经的私募从业者王彬（化名）透露，在私募圈里，创始人“分手”的情况并不少见，最初的时候大家都是想做点事走在一起的，而一旦公司发展起来就会面临理念不合、利益分配不均等诸多问题，很容易出现共患难但难共富贵的局面。
2010年的私募冠军世通资产也没能逃过衰败的结局。夺冠后公司规模急剧扩张，而基金经理常士杉却尚未做好充分准备，于是随后两年里，公司产品业绩一路下滑，净值最低跌至0.5元。2013年6月，世通资产正式更名为康庄资产，开始谋求转型发展，业务拓展到金融培训、互联网金融等相关领域。
某智库研究员龙女士指出，很多私募在成名之后，都会吸引大量资金的流入，而随着管理规模的快速滚大，往往会超出其原有策略的资金容量，或者导致一些灵活性的投资策略不再适用，公司的投研力量无法及时跟上，就很容易出现产品后续业绩无以为继的情况，公司发展也会随之陷入困局。
2009年阳光私募冠军罗伟广的新价值投资也是如此，在夺冠的同时，新价值投资的管理规模在一年内扩大了5倍。但是，由于其管理团队和风格转化跟不上管理规模扩张的速度，之后，公司产品业绩出现大幅下滑，遭到投资者的抛弃。
在第一批成立的私募中还有一部分曾经辉煌一时，最终却失手于博弈，典型的如期货大佬葛卫东掌管的混沌投资以及崔军的创赢投资等。
葛卫东自2000年开始做期货，两次爆仓；2004年之后迅速崛起，硬生生将100万资产做成了150亿，六年来年均收益率120%，其创办的混沌投资也在2014年底便成功跻身百亿私募之列。不过公司旗下不少产品在2015年遭遇重挫，同年年底便黯然失守百亿规模，至今未能重新回归百亿私募。
今年3月份，混沌天成期货股份有限公司（下称混沌天成）董事会会议审议的一份议案显示，葛卫东转让了旗下私募证券管理人混沌道然资产管理有限公司（下称混沌道然）的控制权。
崔军执掌的宝银创赢旗下产品“最具巴菲特潜力杠杆对冲基金1期”收益率一度高达2755.24%。只不过，在2018年，该公司旗下多只产品净值遭遇滑铁卢，其中6只产品更新的最新净值都已经不足0.2元。