九龙棋牌游戏
是否财务造假？
4月29日晚间，康美药业股份有限公司（以下简称“康美药业”）发布2018年年报。报告期内，公司实现营收193.56亿元，同比增长10.11%；实现归母净利润11.35亿元，同比下降47.20%。
在发布2018年年报的同时，康美药业还公布了一份关于“前期会计差错更正”的公告，修正2017年报中的部分数据错误。作为曾经千亿市值的白马股，康美药业自2018年四季度以来便备受市场质疑，财务方面的焦点主要集中在公司“大存大贷”、经营现金流净额远低于净利润等方面。
康美药业以中药材贸易起家，经过20余年发展，成长为国内中医药行业龙头企业之一，市值一度达到1200亿元。然而，进入2018年第四季度后，公司遭遇“黑天鹅”，股价急速下跌，市值大幅缩水。2018年12月28日，康美药业收到证监会《调查通知书》。因涉嫌信息披露违法违规，公司被立案调查。
在“前期会计差错更正公告”中，康美药业称，“由于公司核算账户资金时存在错误，造成2017年货币资金多计299.44亿元”，同时，“由于采购付款、工程支付及确认业务款项时的会计处理存在错误，造成存货少计195.46亿元”。
受上述消息影响，4月30日A股开盘后，康美药业股价遭遇一字跌停，报9.54元/股，公司最新市值475亿元。同时，15康美债（122354）一度大跌逾20%，上交所随后宣布盘中临时停牌。截至收盘，15康美债报65.5700，跌幅11.31%。
值得一提的是，2018年康美药业归母净利润为11.35亿元，300亿元货币资金“不翼而飞”大约相当于公司30年的净利润说没就没，仅仅一句“会计差错”就足够吗？康美药业是否已涉及财务造假？“会计差错”与“财务造假”之间的边界何在？
部分资深会计师对时间财经表示，财务造假只有监管层能定性，媒体及市场发现的差错只能说是质疑；同时，300亿元级别的会计差错，交易所肯定会发问询函，严重的会立案调查。
“大存大贷”真相
康美药业财务数据被质疑最多的地方是“大存大贷”。所谓“大存大贷”，是说公司存款余额和贷款余额都非常高。这不符合商业逻辑，因为一方面公司需要支付高额的财务费用，同时账上却保留大量现金。
据康美药业2018年半年报披露，公司货币资金余额为399亿元，同时有息负债高达347亿元，在净资产中的占比分别高达119%、104%。在前述《关于前期会计差错更正的公告》中，康美药业称，2018年之前，公司营业收入、营业成本、费用及款项预付等方面存在账实不符的情况，因而对2017年财务报表进行重述。
康美药业董事长马兴田
由于公司采购付款、工程款支付以及确认业务款项时的会计处理存在错误，造成公司应收账款少计6.41亿元、存货少计195.46亿元、在建工程少计6.31亿元；同时，由于公司核算账户资金时存在错误，造成货币资金多计299.44亿元。
此外，由于公司采购付款、工程款支付以及确认业务款项时的会计处理存在错误，造成公司合并现金流量表销售商品、提供劳务收到的现金项目多计102.99亿元；购买商品、接受劳务支付的现金项目多计73.01亿元；支付其他与经营活动有关的现金项目少计38.22元；购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金项目少计3.52亿元。
经过更正后，康美药业2017年货币资金从341.51亿元骤降至42.07亿元，存货从157.00亿元暴增为352.46亿元。除此外，基本每股收益从0.78元降至0.39元，降幅接近一半。
最新年报显示，截至2018年末，康美药业货币资金为18.39亿元，较2017年减少56.28%，变动原因是“增加存货所致”；同期，公司存货账面余额为342.65亿元，存货跌价准备5592.51万元。