逍遥帐号注册(10)

。华为真无线蓝牙耳机主要有三个系列，价格集中在800、1000元，具体看配置，FreeBuds 2 Pro采用骨声纹ID、无线充电（支持手机反冲）、13mm动圈喇叭、HWA高清蓝牙协议，续航方面单次充电耳机通话时间可达 2.5小时，配备充电盒通话时间可达15h、听音乐可达20h。与AirPods相比，性价比更高，叠加终端市占率提升、推出新品FreeBuds Lite，耳机配件出货量大概率提高，收入端方面公司有望直接受益，此外，公司无线耳机整机制造良率提升，利润率相应提高，相关板块利润预计比营收增速快。

4. 大客户战略助力VR/AR发展，5G时代最确定的新增硬件之一

持续研发投入，光学积累在5G时代发力，VR/AR有望受益大客户战略回归高成长。公司长期持续投入研发，2018年公司研发投入为18.92亿元，营收占比7.97%，特别在光学镜头、光路设计、虚拟现实/增强现实、微显示/微投影、传感器、MEMS、3D封装等微电子领域形成精密制造能力。视频显示创新一定是5G时代最重要的创新之一，VR/AR为5G emmb建设最适合落脚的板块，公司手握索尼、三星、华为、苹果、Oculus等一线客户资源，各大主流厂商都在19-21年间有不同的VR/AR产品推出计划。公司在VR/AR方面具备包括ID、光学设计/光学元件、电子电路、结构/散热、声学、无线/射频、软件、自动化等一站ODM/JDM服务能力，光学技术、量产能力尤其领先，具备VR/AR的全套零组件到整机量产能力和产能，预计今年有望引领行业推出轻量化产品。同时公司积极研布局发自由曲面、光波导、微显示等前沿AR光学技术，与WaveOptics等合作能够大批量设计并量产光波导，具有极强的先发优势。

• 华为：明确表示今年将推出颠覆性的VR产品，为5G方面建设主力，云管端多维度发力，5G通讯端方面，华为是目前行业内唯一能提供端到端5G全系统的厂商，截至目前，华为5G基站发货量从3月底的4.5万个，增长到7万个，5G建设步伐在提速、商用在加速。5G消费端方面，华为看好万物感知、链接和智能的多硬件生态，虚拟现实领域看好VR板块（Cloud VR），判断云VR将在娱乐、社交等个人家庭场景以及工业、医疗、教育、零售等行业场景中衍生出全新应用。目前，华为已经在终端、物联网智能家居、VR等领域发力，早于17年10月推出华为VR 2。
• 苹果：公司客户苹果则不断发力AR，一级方面收购PrimeSense、Linx、Metaio、Flyby、Akonia Holographics、发布ARKit等，有望在20/21年推出AR设备。

4.1. “代工”到“研发”，大客户战略+光学积累助力5G发力

AR/VR设备软硬件整体集成商，技术过硬客户优质，静待行业增速放量。公司早在2012年便开始进行相应VR./AR布局，通过投资并购(入股Kopin——重要VR/AR合作平台)、设立产业基金、建设创新研发基地/中心/研究员、打造工业园区、与知名高校、院所进行产学研结合(浙大、长春理工等)等方式，进行全球范围的VR/AR的布局和合作，同时凭借优秀的垂直整合能力，公司目前已经可以提供包括ID、光学设计/光学元件、电子电路、结构/散热、声学、无线/射频、软件、自动化等一站ODM/JDM服务，提供硬件：虚拟现实头显、360°摄像头、交互设备(手柄、数据手套)、解决方案(外设整体、3D音效视听、内容采集显示)等产品，软硬实力兼备，目前公司占据了VR/AR 领域ODM板块的全球领先地位，技术实力得到国际知名品牌的认可，2016年公司独家代工Sony PS VR和Oculus，16年公司占据全球主机型VR产品出货量70%，17年与高通合作开发出虚拟现实一体机参考设计平台，与Kopin(入股)、RealMax集团、高通等发布一体机/头显，18年与Waveoptics签订独家生产AR光波导元件，公司在VR/AR的领先卡位，有望在VR/AR大幅度拉升时优先受益。