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不过，对此，刘姝威直言乐视造假。后来我们发现真的造假。

就这样一个营收，在乐视出事的2016年三季报中，当年3季度末乐视负债余额为190亿元左右，其中，短期借款余额接近30亿元。合并报表口径的资产负债率65.72%。

而如果按照更宽泛的口径看，比如钛媒体的赵何娟撰文统计，乐视在二级市场的直接融资发债发股、贾老板个人的股权质押、乐视系一级市场的募资、贾老板和上市公司担保、子公司股权出质等几部分，累积起来接近千亿元。

当时，乐视乱七八糟资产加一起只有不到300亿———这个杠杆比率恐怕不是一般吓人。

就是这样一家公司，扩张的速度却惊人。按照贾老板在公开信里所言，仅乐视汽车前期投入，陆续花掉100多亿的自有资金。这是何等的财大气粗！

其他都不说了，这样的公司值得信任吗？当时很多人还真信有“梦想”的贾跃亭，这不是扯淡吗？

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换做今年，风险高的公司也不少，甚至不少面临退市可能。截至今天（4月30日），杠杆游戏发现，起码有接近50家公司发布了“退市风险”公告。

最知名的乐视网，监管部门已对贾跃亭立案调查，乐视网处在退市边缘。

还有连续两年亏损的步森股份；早已经戴上了ST帽子的秋林；2018年亏损近30亿的信威集团......

太多了数不胜数。

一句话，光扯淡、不赚钱、杠杆高的公司都要警惕。如果你要做敢死队，去捞一把，杠杆游戏也没办法。

3、股市还能投资吗？

这个问题，近期很有意思，因为行情有点小变化。

这个问题往往伴随着还有一句没说的话：楼市股市选哪个？杠杆游戏的看法一直不变，如果条件不允许，股市、楼市都不应该强行投资。我觉得这是最基本的。比如你完全不懂经济，看不懂基本的财务，投资心理又不好，不应该投资任何股票。

或者，根本就没有余钱，非要去投资股票。我觉得风险太高。

同理，楼市的投资资金门槛更高，房票和贷款资格有限，更应该珍惜。

注意我说的都是投资。如果你要结婚、要生小孩，还差一点钱，趁着房价横盘，这完全是可以通过借，实现自己的住房梦。

在我国的具体国情下，杠杆游戏长期认为，只要准备结婚生子，一定需要起码的一套房子。如果条件允许，可以多一套改善型住房。

这既是改善，也是保值，起码不跑输其他有房产者。避免不能分享到伟大祖国地产成就的遗憾。

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而股市，我认为好处是门槛低。今天回过头去看会发现，很多人已经错失了此次股市周期第一轮行情。

春节之后，我写过一篇文章，《跨越20年看牛熊！》（2月25日）。文中杠杆游戏做了详细的统计，近20年，我们总共经历过7次大大小小的牛市，总时长不到8年。

这说明什么？说明牛市不如熊市长，但牛市的时间也不短。简单说每隔一两年，牛市始终是要来一次的，无非是大小问题。

所以，做好准备非常重要。

以本轮股市周期为例，2018年很多朋友都说上证指数2000点以下见……悲观情绪弥漫。但这个时候，如果你有余钱，不是加杠杆的资金，为啥不入市？

明白股市的周期很重要，一定会涨回来的。低位，比如2000多点，怎么看都是低，即便会更低，又何妨？这就是人性，买涨不买跌，而且喜欢短暂和迅速的的欢愉。所以，很多人错过了这波周期的第一轮行情。

我和我多位亲朋好友，长期持有股票，不管任何行情下我们都不惧怕。甚至我亲哥跌越惨，他越坚定、越高兴。

多年的历练和实践证明，这一轮行情，我们又逮住了。

很多观点说，即便你在股市赚了钱，你的贪婪和你的蝼蚁地位决定了，都会还回去，甚至吐出去更多。