金鹰平台注册
作为歌迷，对游鸿明有一种说不出的爱；但作为股民，对这位老哥却有一种复杂的情绪。因为他有句歌词是这样写的“五月的雪下得如此凄美”，谁又希望5月的股市凄美如雪呢？那么，今年五月的股市又将如何演绎？
从资金面的情况来看，MSCI提高A股纳入比例首批从5%提高到10%将在5月底生效。5%的纳入比例的提升，可能带来的增量资金约为200亿美元左右（主动+被动）。据中金公司估计，约200-300亿人民币的资金将在五月底左右进入市场。
从近六年的大数据来看，“sell in may”这个“魔咒”并未上演，五一劳动节过后的行情虽然反复，但整体而言，都会有一段上涨。即使在行情最差的2018年，都有一段将近300点的涨幅。
然而，从券商的策略报告来看，虽然对未来行情走牛并无太大异议，但对五月份的走势还是存有一些分歧。海通证券的荀玉根表示，调整还不够充分；天风证券则表示，机会主要还是三季度，二季度则以防御为主；中信证券则认为，五月中旬开始，可能迎来最佳买点。
对于当下的市场来说，最需要关注的是逻辑的扭转。四月份股市调整主要因可能是投资者担心经济复苏引发货币政策出现调整，而此时北上资金亦出现大幅获利了结的情况。那么，5月份这些情况是否会好转呢？实际上，可能还需要时间观察。
一是4月份的数据可能低于预期，但是否意味着就必然会有相对宽松的政策出现？二是北上资金出现大幅流出之后，出现再度大幅反手做多的概率并不大，那么是否有主力资金来接棒呢？三是美股已经创出历史新高，其估值已经并不便宜，那美股是否又有审美疲劳的情况出现呢？
300亿驰援+六年上涨加持
来自中金公司的分析显示，MSCI提高A股纳入比例首批从5%提高到10%将在5月底生效。5%的纳入比例的提升，可能带来的增量资金约为200亿美元左右（主动+被动），其中主动资金可以根据情况选择配置时点，可以提前也可以推后，而被动资金一般就在生效日附近的几个交易日执行。
据中金公司估算被动资金占比可能在20%左右，也就是本次将有约40亿美元（200-300亿人民币）的资金将在五月底左右进入市场。预计外资特别是主动型资金偏好的重点反应中国消费升级与产业升级趋势的优质龙头。中信证券也表示，考虑到MSCI5月审议会议和后续执行时滞，A股纳入因子从5%提升至10%后，预计5月中旬后外资会重新恢复稳定流入的状态。
从四月份沪港通资金流动情况来看，四月份北上资金净流出创下历史次高，但也不足200亿元。若真如券商研究机构测算的那样，MISC被动配置300亿元，则足可以覆盖北上资金单月历史级别的流出。因此亦可以断定，五月份外资的净流入的状况会要远好于四月份。
而从历史数据来看，2013-2018年，五一之后的行情都不是太差。
2013年五月的行情非常不错，当月市场上涨5.63%；
2014年五一之后，市场磨底，随后小幅反弹，当月最高涨幅约2%；
2015年五一行情出现杀跌，但从5月8日开始上涨，一直涨到当时的最高点5178点，一共上涨1079点；
2016年，五一之后亦出现杀跌，但从5月12日开始，一路反弹至3140点，上涨约359点；
2017年，亦是从5月11日开始反弹，一共上涨289点；
行情最差的2018年，5月份的行情也不差，从5月3日的2929开涨，一直涨到3219点，一共反弹290点左右。
从大数据来看，可能真如中信证券所分析的那样，大盘可能会五月中旬左右出现一个最佳买点。
五月份的黑天鹅在哪里？
机会都说出来了，那还叫机会吗？五月份的风险在哪里？会不会在黑天鹅？