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上市后首份年报遇到三件大事：延期披露、业绩变脸、与预告业绩存在明显偏差。那么，投资者是否有足够的理由质疑这家公司招股说明书的可信度？
今天要探讨的案例是越博动力（300742.SZ），2018年5月在创业板上市。
年报显示，越博动力2018年度实现归母净利润2121.18万元，比上市前一年减少了7304.53万元，比业绩预告预期盈利8777.6万元也差了不少。
而且公司还延期到5月1日才发布了年报。
查看年报，发现有个明显错误：2016年和2017年的“经营活动产生的现金流量净额”都是-193,376,096.88元。
连续两年经营性净现金流的数据都是一模一样的，一分钱都不差，世界上会有如此巧合的事情？如此明显的错误，上市公司的董事会、管理层，尤其是财务总监居然没发现？
除此之外，公司一季报预告归母净利润亏损同比扩大，5月7日收到了交易所关注函。
多重利空冲击下，4月18日以来，公司的股价下跌超过三分之一，远高于期间对应指数的跌幅。
翻查历史数据，越博动力IPO时投资者申购踊跃，网上中签率仅有0.0156%。对照上市之后的首份年报数据质量，其招股说明书所说“竞争优势显著”及其他一些重要信披内容是否可信？
年报营收减少1.85亿之谜
根据招股书及年报：公司主营新能源汽车动力总成系统的开发与销售，主要产品为纯电动汽车动力总成系统。与东风特汽、一汽、长安客车、金旅客车、陕汽宝华、聊城中通、大运汽车、申龙客车、南京金龙、唐骏汽车等整车厂商均有合作。
年报显示，公司全年实现营收4.93亿元，归母净利润2121.18万元，分别比此前业绩快报披露的营收和归母净利润减少了1.85亿和6,656.42万。
公司解释：“部分收入确认时点与审计收入确认时点存在不一致”，因此调减了部分营业收入，从而导致净利润降低。
查看财报发现，2018年末公司存货明显上升，其中发出商品余额1.03亿，同比增长976.2%。由于年审机构致同会计师事务所对该部分收入不予确认，因此产生了差异。
但是，翻查招股书和年报信息可以看到，公司收入政策没有发生变更：“根据销售合同约定，本公司于客户签收货物后确认收入，或本公司将货物运至客户指定地点并在客户领用后确认收入。”
这不禁让人怀疑，高达1.85亿的营收确认偏差（约占公司2018年最终实现营收的37.53%）真的只是无意中造成的确认时点不一致吗？
退一步讲，即使按照业绩快报披露的业绩，公司2018年实现的营收和归母净利润也分别减少了24.64%和6.88%。
对比中汽协披露的行业数据：2018年中国新能源汽车的总销量为125.6万辆，同比增长61.7%。其中，新能源乘用车销售105.3万辆，同比增长82.0%；新能源商用车销售20.3万辆，同比增长2.6%。
在行业销量较快增长的同时，越博动力却录得营收、归母净利润的负增长。是否说明公司的竞争力或许并没有其在招股说明中提到的那样好？
即便是年报中已经披露的归母净利润，其含金量也值得推敲。
存货攀升，存货周转率下降
另外值得一提的是，越博动力的存货状况在上市前后也发生了较大的变化。
上市前，公司的存货期末余额处于一个较低的位置，上市首年，存货期末余额攀升。