2018文旅投融资市场冷暖几何？新旅界研究院用数(2)

　　文旅特色小镇的投资主体包括三大类，主要的是各类房地产公司，包括碧桂园、恒大、蓝城、世贸集团、雅居乐等，其投资项目占到了全国项目数的一半以上，拟投资金额占到全国的总体的三分之二;其次是旅游行业企业，包括华侨城、山西文旅投、鄂旅投等;然后是实力雄厚的跨界企业，包括大型商业集团苏宁、产业新城运营商华夏幸福、影视传媒集团山东影视等。

　　文旅特色小镇的发展，符合国家对特色小镇产业发展的定位和要求，对于旅游资源的整合和集约化发展具有引领意义，也是景点旅游向全域旅游发展过程中的一种代表性形态。但不同的文旅特色小镇需要打造各自不同的主导产业，同时要进行食住行游购娱、商学养闲情奇的旅游服务配套，需要优秀的操盘手和运营团队，在二消产品和服务供给尚不充足的情况下，一定要防范产业空心化风险。

　　2.2 文旅综合体：“一站式”度假兴起，综合体模式成趋势

　　文旅综合体是指以文化和旅游资源作为吸引物，同时能够满足游客住宿、餐饮、购物、娱乐，参与各种文化和休闲活动的业态。文旅综合体契合了“一站式”度假的旅游需求。2018年签约或开工的文旅综合体(含田园综合体)项目共59个，已披露的拟投资金额达5337.6亿元(有12个项目未披露投资金额)。

　　59个文旅综合体项目分布在全国21个省区市，其中四川、湖南、浙江三省项目数量最多，分别有11个、7个和6个;辽宁、四川、湖南三省项目投资总额最大，分别达到1120亿元、793.3亿元、692亿元。

　　从投资方角度来看，文旅综合体投资方仍以地产背景类公司为主，包括恒大、万达、富力地产、雅居乐、佳兆业、融创、荣盛发展、新华联等。此外，也有一些实业类公司跨界进入文旅综合体领域，包括陕煤集团、成渝高速、君悦实业、星力百货等。其中，华侨城集团2018年共签约或开工文旅综合体项目6个，投资总金额达到1654.9亿元，表现亮眼。

　　文旅综合体业态由原来的旅游度假村、度假区等业态升级而来，我们认为，文旅综合体的市场规模还将进一步扩大，一方面是新项目还将持续涌现;另一方面，原有的一些旅游度假区项目将朝着综合体的模式升级发展。在运营上，文旅综合体将可能朝平台化的方向发展，各细分业态运营方或将以加盟或盈利分成的模式进入，在与综合体共享游客流量的同时，也保持经营管理的独立性和自主性。

　　3、景区：整合并购，提质增效

　　本文所指的景区是传统意义上的自然和人文景区。2018年，景区领域共发生投融资事件15起，已披露的投融资总额为348.23亿元，有1家景区公司拟挂牌新三板(2019年1月已完成挂牌)。

　　从景区领域的发展特点来看，一方面是华侨城、黄山旅游、曲江文旅等头部企业在对资源优质、作价较低的景区进行收购，资源整合的动作正在变多;另一方面，在景区门票经济降温的大背景下，提质增效正在成为景区发展的重要任务，建设内容涉及设施改造升级、二消产品引入、智慧景区建设、分销渠道扩展、品牌营销、人才培养、成本优化等诸多方面;不仅涉及到资金的投入，还需要景区经营决策者具有前瞻的视野和创新精神，敢于跨界和尝试。

　　4、主题公园：市场下沉 ，自主品牌快速成长

　　我国的主题公园行业目前已形成数量众多、类型多样的总体格局。据不完全统计，2018年我国新开业的各类主题公园有30余家，累计总投资达3000亿元。而2019年即将开业的各类主题公园也将有30余座。2018年，主题公园领域共发生投融资事件16起，已披露的投融资金额为313亿元。

　　目前，我国大量新建的主题公园正在不断向三线地级市类型城市扩展，如芜湖、宁波、衡水、茂名、赣州、淮安、湛江、徐州等地，市场下沉的趋势比较明显。而继迪士尼、环球影城、六旗乐园等国际知名IP品牌悉数进入中国之后，我国自主IP品牌的主题乐园也正在蓬勃发展。2018年新建主题乐园项目中，80%为国内自主IP品牌，包括海昌海洋世界、熊出没、东方神画等。