民生加银内需增长混合型证券投资基金更新招募(20)
本基金在严格遵守基金合同约定的资产配置比例的基础上，将通过投资于受益于外需增长行业中的优质上市公司，以增加组合超额收益、分散组合风险。其中，本基金将从拥有自主知识产权、掌握核心生产技术、在国际上具备品牌认可度、拥有成本优势等角度，重点选择能够提供高附加值产品和服务、具有比较优势的产品和服务，从而保证足够的利润空间，并且估值合理、流动性充分的优质上市公司，力争实现基金资产的长期稳定增值。
3．债券投资
本基金的债券投资策略主要包括债券投资组合策略和个券选择策略。
（1）债券投资组合策略
本基金的投资组合策略采用自上而下进行分析，从宏观经济和货币政策等方面分析，判断未来的利率走势，从而确定债券资产的配置策略；同时，在日常的操作中综合运用久期管理、收益率曲线形变预测等组合管理手段进行债券日常管理。
1）久期管理
本基金通过宏观经济及政策形势分析，对未来利率走势进行判断，在充分保证流动性的前提下，确定债券组合久期以及可以调整的范围。
2）收益率曲线形变预测
收益率曲线形状的变化将直接影响本基金债券组合的收益情况。本基金将根据宏观面、货币政策面等综合因素，对收益率曲线变化进行预测，在保证债券流动性的前提下，适时采用子弹、杠铃或梯形策略构造组合。
（2）个券选择策略
在个券选择上，本基金重点考虑个券的流动性，包括是否可以进行质押融资回购等要素，还将根据对未来利率走势的判断，综合运用收益率曲线估值、信用风险分析等方法来评估个券的投资价值。此外，对于可转换债券等内嵌期权的债券，还将通过运用金融工程的方法对期权价值进行判断，最终确定其投资策略。
本基金将重点关注具有以下一项或者多项特征的债券：
1）信用等级高、流动性好；
2）资信状况良好、未来信用评级趋于稳定或有明显改善的企业发行的债券；
3）在剩余期限和信用等级等因素基本一致的前提下，运用收益率曲线模型或其他相关估值模型进行估值后，市场交易价格被低估的债券；
4）公司基本面良好，具备良好的成长空间与潜力，转股溢价率合理、有一定下行保护的可转债。
4．其他金融工具
本基金的权证投资将以保值为主要投资策略，以充分利用权证来达到控制下跌风险、实现保值和锁定收益的目的。本基金在权证投资中以对应的标的证券的基本面为基础，结合权证定价模型、市场供求关系、交易制度设计等多种因素对权证进行定价；利用权证衍生工具的特性，通过权证与证券的组合投资，来达到改善组合风险收益特征的目的，包括但不限于杠杆交易策略、看跌保护组合策略、保护组合成本策略、获利保护策略、买入跨式投资策略等。
九、基金的业绩比较基准
沪深300指数收益率×80%+上证国债指数收益率×20%
本基金是混合型基金，基于本基金资产配置比例、股票投资对象和指数的市场代表性，采用沪深300指数和上证国债指数加权组成的复合型指数作为本基金的业绩比较基准，能够真实反映本基金的风险收益特征，同时也能较恰当衡量本基金的投资业绩。
在本基金的运作过程中，如果法律法规变化或者出现更有代表性、更权威、更
为市场普遍接受的业绩比较基准，则基金管理人与基金托管人协商一致，并报中国证监会备案后公告，对业绩比较基准进行变更。
十、基金的风险收益特征
本基金属于混合型证券投资基金，预期风险和预期收益水平高于货币市场基金、债券型基金，低于股票型基金。
十一、基金的投资组合报告
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定复核了本投资组合报告内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本投资组合报告截至时间为2018年12月31日，本报告中所列财务数据未经审计。
1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 136,106,319.15 90.03
其中：股票 136,106,319.15 90.03
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购
的买入返售金融资 - -
产
银行存款和结算备
7 付金合计 13,072,077.88 8.65
8 其他资产 2,000,194.55 1.32
9 合计 151,178,591.58 100.00
2报告期末按行业分类的股票投资组合
2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例(%)
A 农、林、牧、渔业 1,654.00 0.00
B 采矿业 - -
C 制造业 82,249,519.37 54.65
电力、热力、燃气
D 及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 801,902.85 0.53
交通运输、仓储和
G 邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和
I 信息技术服务业 - -
J 金融业 16,927,366.27 11.25
K 房地产业 29,924,018.66 19.88
L 租赁和商务服务业 - -
科学研究和技术服
M 务业 - -
水利、环境和公共
N 设施管理业 - -
居民服务、修理和
O 其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 6,201,858.00 4.12
文化、体育和娱乐
R 业 - -
S 综合 - -
合计 136,106,319.15 90.44
3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
公允价值 占基金资产
序号 股票代码 股票名称 数量（股） （元） 净值比例
（％）
1 600031 三一重工 1,541,59012,856,860. 8.54
60
2 300470 日机密封 482,83110,742,989. 7.14
75
3 000961 中南建设 1,791,57410,050,730. 6.68
14
4 600809 山西汾酒 282,1619,889,743.0 6.57
5
5 601100 恒立液压 467,8609,268,306.6 6.16
0
6 002304 洋河股份 82,7007,833,344.0 5.20
0
7 600779 水井坊 247,1347,826,733.7 5.20
8
8 601688 华泰证券 458,7007,430,940.0 4.94
0
9 300296 利亚德 841,0076,467,343.8 4.30
3
10 002044 美年健康 414,8406,201,858.0 4.12
0
4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注：本基金本报告期末未持有债券。
5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注：本基金本报告期末未持有债券。
6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
9.2本基金投资股指期货的投资政策
本基金尚未在基金合同中明确股指期货的投资策略、比例限制、信息披露等，
本基金暂不参与股指期货交易。
10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
10.1本期国债期货投资政策
本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参与国债期货交易。
10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
10.3本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
11投资组合报告附注
11.1
报告期内本基金投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
11.2其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 88,913.60
2 应收证券清算款 1,875,053.74
3 应收股利 -
4 应收利息 6,817.89
5 应收申购款 29,409.32
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,000,194.55
11.3报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
11.4报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
11.5投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
十二、基金的业绩